Martin

Ryska centralbanken sänker räntan med en halv procentenhet till 8,5 procent. Prisinflationen närmar sig fyra och ekonomin växer stadigt enligt uttalande. Ryssland har haft en... Ja, man kan säga så här. I Ryssland har man en prisinflation som Inves och Super Mario på ESV bara kan drömma om.

Tänk vad bra det skulle vara om folket får betala 4% mer varje år. Om vi bara kunde ha det så bra i Europa. Men, ack, vi förlorar bara 2% i alla fall, säger de. Men skämt åsido så har den höga räntan i Ryssland, det handlar om en situation som har varit de senaste åren med att Ruben har haft en riktigt problem visar vi andra valutor.

Så exempelvis så har Ruben tappat nästan 50% mot euron de senaste fem åren. Vilket såklart är en stor problem. När en valuta tappar i köpkraft så blir effekten för vanliga ryssar i det här fallet att priser på importvaror går upp eftersom köpkraften har minskat i den lokala valutan. För att försöka stävja flykten från rubeln så har man höjt räntan rejält.

Från strax under 6% 2013 till så högt som 15% 2015. Men nu börjar man helt enkelt få ordning på det här skeppet igen och sänker alltså en av styrräntorna ner till 8,5 procent. Och det är en sänkning med en halv procentenhet och prisinflationen hävdar man alltså är ner vid ungefär 4 procent.

Och på det så växer ekonomin med ungefär 2 procent hävdar man. Nu ska vi komma ihåg att den här nyheten kommer från TASS som är en rysk... Nyhetsbyrå, så man ska väl alltid ta statliga siffror med en stor nypa salt. Men det här är i alla fall det man rapporterar. Så krisen verkar vara över för den här gången. Kanske är det dags att köpa lite ryska statsobligationer.

Det enda problemet är väl att som libertarian så är ju statsobligationer den absolut mest oetiska investeringen man kan göra. Låna ut pengar till en stat. Ska vi hålla på med sånt, Martin?

Johnny

Nej, det tycker jag inte vi ska göra. Det tycker jag verkligen inte. Sen finns det säkert andra sätt att piggybacka på ryska ekonomisk uppgång. Det är inte nödvändigtvis något problem att till exempel investera i ryska privata företag. Det finns väl för all del en del som talar för Ryssland.

Jag är ingen expert, men jag brukar tänka att Ryssland... På kort sikt så kan Ryssland ha goda ekonomiska möjligheter. Man har haft ett väldigt turbulent århundrade nu bakom sig. Och någonstans så behöver man ha förmodligen en korrigering. Men om man inte ser Ryssland som ett parallellfall till Tyskland som är den här.

En ekonomisk stor makt med väldigt starka fundamenta i ekonomin. Om man ser Ryssland snarare som ett kämpande, fattigt land på väg uppåt så kan Ryssland utifrån de förutsättningarna eventuellt göra bra ifrån sig på kort och medellång sikt. Sen tror jag att på lång sikt är Ryssland nästan ett dödsdömt land, ett hopplöst land.

De har så många faktorer emot sig som de inte kan ändra på. Där länder som till exempel USA och Tyskland har fantastiskt starka geografiska förutsättningar. De ligger väldigt bra till i världen. Det är till exempel väldigt lätt att transportera saker. I Ryssland, för att det ligger så centralt och det finns väldigt bra vattenvägar till exempel, väldigt bra floder.

Så man kan transportera saker på. Samma sak i USA, där man har till exempel Mississippi-floden. Som du kan använda för att transportera saker och fånga upp från nästan halva USA. Det är USA som fångas upp av den floden. Den rinner ut i Mexikanska golfen. Den har väldigt stor ekonomisk betydelse. I Ryssland har de kassa floder.

De har vålgar som rinner ut i Kaspiska havet. Hundra floder. och som rinner ut i Arktis, det är ingen vilda då. Det är bara ett av många exempel. Men Ryssland har svåra förutsättningar som gör att på lång sikt så kommer Ryssland med en motsvarande nivå av humankapital som Tyskland har, så kommer det ändå mycket svårare för Ryssland att exploatera de förutsättningarna. Så jag är försiktigt optimistisk med Ryssland på kort sikt men är pessimistisk på lång sikt.

Martin

Jag förstår, när du säger lång sikt, då pratar du hundra år eller något sånt där. Så att utifrån en människans livslängd, förutsatt att man börjar närma sig medelåldern, så kanske din analys på den punkten inte är så himla relevant. Ska jag tolka dig på det sättet?

Johnny

Ja, det kanske man kan säga.

Martin

Ja, intressant. Jag är bara lite kuriosa. Jag åt middag med en god vän och tillika Rysslands expert. Han byggt sin förmögenhet på att investera i framförallt Ryssland och den ryska börsen. Vi käkade på en georgisk restaurang. Det var första gången jag åt georgiskt, by the way.

Och jag måste säga att jag blev väldigt sugen på att besöka Georgien efter det. Otroligt god mat. Men han berättar att hans största innehav är faktiskt ryska statspapper. Och det är lite lustigt eftersom han är lite mer av en aktiestockpicker, som det heter. Att man försöker hitta undervärderade aktier. Och det är ytterligare en intressant grej med ryssarna. Deras börs är, om man tittar på det man kallar för P-E-tal, så är P-E-talen på den ryska börsen väldigt låga jämt av andra länder.

Och det har väl förmodligen med två faktorer. Dels är det att den ryska rubben är det ingen som litar på. Den är så volatile. Och sen att det är någon brist på äganderätt i Ryssland. Man kan inte vara säker på om bolaget ägs av de som säger att de äger den. Speciellt inte när det knackar på en representant från olika oligarkorganisationer.

Så det är väl kanske anledningen, skulle jag säga. Eller huvudanledningen. Men på den punkten får man väl hoppas. Och det är väl därför jag är så bullish på Ryssland på 10, 20, 30 års sikt. Jag tror att den här äganderätten kommer stärkas i Ryssland. Vilket kommer innebära att det kommer locka till sig mer och mer kapital. Vilket kommer göra att värderingarna på Moskva-börsen kommer stiga på sikt. Vad tror du om det?

Johnny

Jo, men jag tror det. På kort sikt finns det mycket som talar för Ryssland. En annan sak som jag tycker är värd att påpeka är att Ryssland utvecklas på många sätt politiskt bättre än resten av Europa. Det finns väldigt många problem i Europa som man inte riktigt har i Ryssland. Alltså i kulturella, civilisatoriska termer.

Ryssland är ett mycket mer konservativt land. och har faktiskt lyckats bevara konservativ kultur, eventuellt ironiskt nog delvis på grund av Sovjetunionen. För att man hade det poststalinistiska systemet så drabbades man inte av den här postmoderna västmarksistiska pesten som sveper över Europa och USA just nu.

Man har då Putin som är en Man fokuserar gärna bäst på att Putin är en diktator och att han har väldigt många negativa auktoritära drag. Och det är sant. Samtidigt så är det så om man ser det från ett mer konservativt perspektiv eller ett hoppianskt perspektiv så kan man också reflektera att Putin är eller vad som någon påpeka hann veckan tyckte var intressant att Putin är världens enda röst mot demokrati och mot sekulär humanism.

Han är egentligen enda på hela världsscenen. Och i och med att de här tendenserna skapar så enormt mycket skada i väst så tror jag att Ryssland kommer att vara förskonat från det, åtminstone i högre utsträckning. Vilket innebär att om man ser bortom det ekonomiska till det kulturella på kort, medellång sikt så kommer Ryssland ha en fördel, åtminstone relativt västvärlden.

Martin

Ja, jag kommer att bli orolig när den dagen kommer. Putin försvinner. På något sätt så är han ju the devil you know. Man vet inte vem som ersätter honom. Det kan bli betydligt värre i Ryssland om det kommer någon galen oligark eller någon galen krigshetsande nationalist eller något sånt. Man kan ju också göra argumenter att Putin faktiskt är väldigt, vad ska man säga, demokratiserad.

...vänlig och moderat ur ett ryskt perspektiv. Han är en intressant spelare. Jag kan ju tycka att det är väldigt svårt att ha en nykter diskussion om Ryssland med... Konsumenter av Volodarskis blogg till exempel. Det blir väldigt svårt att ha en intelligent diskussion.

Nu är jag inte någon rysslandskännare alls, men jag förstår i alla fall att jag inte förstår den kulturen. Att den är en vitt skild från min egen. Och det tycker jag är en stor... Nivåer av arrogans i västerländsk press.

Johnny

Det finns några frågor som är så känsliga att de knappt går att diskutera utan att det spårar ju omedelbart och folk har väldigt skruvade uppfattningar. En sån fråga är naturligtvis allting som handlar om Israel och den judiska sfären. Där finns det väldigt mycket inflyttade känslor i. i alla olika riktningar egentligen. Vi är väldigt få som har ett nyktert, objektivt perspektiv.

Jag kan inte säga att jag har det heller. Men Ryssland är ju också en sådan fråga, särskilt i vår del av världen där vi har en tusenårig historia av krig med Ryssland. Som jag brukar säga ibland, det har ju bubblat, under de senaste tusen åren så har Sverige varit i krig med Ryssland jag tror tio eller elva gånger. Och det är ju en stor fråga. Det är ju inte de bästa förutsättningarna för att se klart och nyktert på ett grannland.

Och jag tror att det är inte bara folk som älskar Peter Wolodarski, jag tror även många inom bubblakretsen tycker att det är lite anstötligt. Kanske ni har sett sådana saker som att Ryssland är ett föredöme i det att det är konservativt, Putin är en viktig idéledare som motståndare till demokrati och sådana här saker. Jag själv behöver tänka mer på de här sakerna också, men redan där tror jag att det kan bli väldigt kontroversiellt, även i våra kretsar. Men det gäller att försöka hålla huvudet kallt ändå. Det är alltid intressant att testa alternativa perspektiv.

Martin

Verkligen. Vi kanske ska försöka göra ett Rysslandsspecial någon gång, kanske med någon gäst. Jag ska fundera lite på det.