Transkribering
Indiska statens krig mot kontanter gör att pantbanker inte har kontanter att låna ut till fattiga
Martin
Indiska statens krig mot kontanter gör att pantbanker inte har kontanter att låna ut till fattiga. Kortfristiga lån med guld som pant viktig del i finanssystemet utanför bankerna. Ja, jag har ju tidigare rapporterat om vad som händer i Indien där man helt plötsligt bestämmer sig för att förbjuda Sedlar med valörerna 500 och 1000 rupier.
Och det här utgör då 85% av alla sedlar i omlopp. Och det här gör man då, säger man, för att komma åt de så kallade svarta inkomsterna i landet. Och det här får ju då olika konsekvenser beroende på hur man agerar som konsument och producent i det här landet. I den här artikeln från Bloomberg kan vi följa Abhin Babi i Indien.
Han är arbetslös och behövde ett sex månaders lån på cirka 3 700 kronor. Då gick han som vanligt till Pantbanken med ett guldarmband som innehöll 14 gram guld. Då fick han ett sex månaders lån med guldarmbandet som pant till en kvart.
Räntan är väldigt vanlig för fattiga i Indien att finansiera sin produktivitet. I den här artikeln kan vi läsa ett citat där man säger att guld är den fattigas kreditkort.
Det vill säga att man kan använda det här fysiska guldet och gå till en pantbank för att kunna ta ett lån med guldet som pant utan att behöva sälja guldet. Så kan man gå tillbaka, sen efter sex månader betala tillbaka pengarna plus räntan och få tillbaka sitt guld. Och nu är det så att i Indien är det väldigt många människor som inte finns i banksystemet.
Där man har en kontantbaserad ekonomi. Och tre fjärdedelar av alla lån av den här typen betalas ut i kontanter. Så det här slår ju oerhört hårt mot framförallt fattiga människor och människor som inte är inne i banksystemet. Nu råder det brist på kontanter för att de här nya sedlarna har inte kunnit komma ut i tid till banksystemet och de här pantbankerna har inte lyckats få tag i de här sedlarna.
Vilket gör att man helt enkelt inte kan göra den här typen av lån längre. Det slår naturligtvis väldigt hårt mot de här företagen men framförallt mot deras kunder som inte längre kan finansiera sig kortfristigt. Här kan vi också läsa om att det finns en lösning. Manapuram Finance, en långivare i den här marknaden som då accepterar guld som pant i kortfriska lån.
De har en volym på 66 ton guld i pant och deras aktie har gått ner 25% på 15 dagar. som en effekt av den här krisen som den indiska staten har hittat på. Vi kan också läsa om PC Jeweller, en tillverkare av smycken i New Delhi, vars försäljning har gått ner 60%.
Det här är mitt under giftemålsäsongen i Indien, som normalt sett ökar guldförsäljningen väldigt mycket för att det är en del av den här krisen. Giftmålsceremonin är att man överlämnar guld till brudparet. Nu är den försäljningen ner 60% för just den tillverkaren. Det här slår ju oerhört hårt. Och det här kan man sätta i ett sammanhang på två andra rubriker också som vi har haft på bubbla sen senaste sändningen.
Indiska staten överväger införa ägandebegränsning på guld i privat ägo förvarat i landet. Prispremier på guld på två års högsta när sparare desperat försöker bli av med snart värdelösa sedlar. Och sen några timmar senare så kommer en dementi. Indiska staten dementerar planer att begränsa privat guld enligt källa på finansministeriet.
Varför tar vi upp de här länkarna? Jo, det är för att illustrera vilken panik som landet befinner sig i nu. Där det inte blir bättre av att man från indiska statens håll kommer med två tydliga signaler. Dels så är det... Läxte då att rykte att man... Det kanske ska begränsa guld i privat ägo och sen kommer en dementi.
Det här gör ju bara att det blir ännu mer oreda på marknaden och folk blir ännu mer desperata för att man vet inte vad den indiska staten ska hitta på härnäst. Guld i förvar, det är ju precis det som händer när man går till en pantbank och lämnar in sitt guldarmband med 14 gram guld. Då ligger ju det guldet i förvar innanför landets gränser. Det här ryktet gör ju att människor blir väldigt oroliga. Kanske så hade man planer på det, eller också hade man inte det. Men hur som helst så har man dementerat uppgiften nu i alla fall.
Johnny
Jag undrar över en sak vad gäller de ekonomiska sambanden här. Det är ju dåligt då för de här guldlåneföretagen och pantbankerna, alltså deras aktier, tankar. Men varför är det här egentligen dåligt för dem? De har ju en affärsmodell som går ut på att... Att ge andra människor den allt mer värdelösa pappersvalutan och från de människorna ta emot guld som relativt sett borde vara en trygg tillgång.
Och dessutom då om det finns en risk att staten förbjuder enskilda och hushåll att hålla guld, för det står ju domestic gold holdings. Borde inte det innebära att pantbankerna till exempel får ett ökat inflöde av guld och att man snarare borde köpa deras aktier?
Martin
Nej, för det första som när man säger domestic gold holding då menar man guld i förvar innanför landets gränser. Man menar inte...
Johnny
När jag läser om reglerna så handlar det också om företag. Jag läste nämligen om reglerna och då stod det bara om individer, familjeförhållanden, hur mycket man är gift, skillnad mellan män och kvinnor och sådana här saker.
Martin
När man då menar domestic storage så menar man innanför landets gränser, men självklart så skulle det vara praktiskt omöjligt att förbjuda guld i förvar eftersom alla juvelerare måste... har guld för varför du ens kunna sälja sina smycken.
Johnny
Vad som eventuellt är praktiskt omöjligt verkar inte vara ett kriterium längre för den indiska regeringen.
Martin
Det är ju helt korrekt. Men för att svara på din fråga om varför det här är dåligt för de här företagen. De här pantbankerna, de tjänar ju framförallt pengar på volym. Och det som händer är när de inte kan betala ut. Gör att de gör sådana här transaktioner för att de har brist på de värdelösa pappersedlarna gör ju att de förlorar affärer helt enkelt.
För det är ju inte så att alla guldarmband som lämnas in hos dem, alltså tillfaller det här företaget. Det blir väldigt dåligt för deras affär om de inte betalar tillbaka lånet. volymen transaktioner går ner.
Johnny
Martin
Men du har ju en poäng, om man vänder på steken och säger att den här Abin Babi här som har tagit ett sex månaders lån, om han då inte lyckas få tillbaka de här sedlarna på sex månader, just på grund av att det är kontantbrist, då kan ju han inte heller betala tillbaka och då kommer det här guldarbandet tillfalla pantbanken.
Och då har ju Pantbanken fått guld istället för sedlar. Men man kan väl säga så här, deras affärsmodell är ju inte riktigt att öka deras egen volymguld som de själva äger, utan deras affärsidé är ju att ta 18% ränta med guld som säkerhet. Så de räknar ju på sina kassaflöden och omsättning och vinst baserat på guld. utestående lånestock.
Johnny
Men om man var i Indien, hur skulle man kunna dels hedgea mot de här problemen och dels tjäna pengar på dem?
Martin
Oj, vad bra. Jag tror att som de flesta indier gör så försöker man ju ha en substantiell del av sitt privata sparande i fysisk guld. I Indien så har man ju det i form av smycken och armband och sånt där. Jag har haft en massa idéer om att tjäna pengar på det.
Vi har pratat lite om att de här snart värdelösa sedlarna nu säljs. under face value att du kan sälja en sån här tusen rupi-sedler på gatan till någon för 700 rupier. Och då får den här personen som köper den f��r 700 ställa sig i en lång kö och växla in det till nya sedlar om vd-början har tur och då tjäna 300 rupier. Så det är ju ett sätt att tjäna pengar på den här kaosen.
Johnny
Ja, vilket otroligt kaos det blir alltså. Man är svindlande nästan att tänka på hur mycket det här kommer att kosta i slutändan, och hur mycket lidande det kommer att orsaka. Hur mycket arbete som inte kan utföras, människor som står och växlar pengar och står och köer istället för att jobba, företag som slutar fungera. Det känns nästan lite som potentiell Venezuela-Zimbabwe-känsla nu på Indien.
Martin
Ja, verkligen. Det här kommer vi förmodligen att se i BNP-statistik och andra typer av mått på hur Indiens ekonomi har utvecklats under 2016. Det här måste få en impact. Hela ekonomin är ju helt trasig nu eftersom staten bara har behagat förstöraren helt enkelt.