Martin

Svag resultatutveckling medför att de högst uppsatta cheferna på General Electric blir utan årsbonus för första gången i företagets 126-åriga historia. Företaget låter meddelade att ledarna hålls ansvariga för företagets undermåliga prestation. General Electric eller GE är en av världens största företag och det trettonde största företaget i världen.

i USA i 2017 års mätning. 2011 rankades bolaget som den 14 mest lönsamma. Electric i namnet låter ju som att det är ett elföretag eller ett företag som håller på med vitvaror. Och det är sant. Men GE säljer andra saker också. De är verksamma inom bland annat flygplansmotorer, energiövervakningssystem, mjukvara, elartiklar, research, medicinska mätinstrument, lampor, olja och gas, transport och finans.

Och finansbolaget GE Capital kanske man känner igen, även som svensk. De köper och säljer andra bolag. Universal Pictures inte för amerikansk företagsamhet utan kanske för kapitalismen som sådan.

Om vi tar en titt på bolagets aktie så ser vi en tydlig topp år 2000. Det var ju en stor aktie-krasch där runt 2000. Det man populärt brukar kalla för dotcom-kraschen. Men det var ju inte bara dotcom-bolag som kraschade utan hela börsen gick ner ganska ibland. Tittar vi där så ser vi en tydlig topp. 2000 på ungefär 60 dollar per aktie.

Och nu ligger aktien på 13,5 dollar. Så det är en otrolig nedgång på 18 år. Och just nu på den här nivån, 13,5, så har aktien en direkt avkastning på strax över 3%. Det som är fascinerande här är väl kanske att aktien har ramlat ner från 30 dollar per aktie till dagen 13,5 på bara ett drygt år.

Att det går så här dåligt för General Electric, det är ju knappast ett tecken på att ekonomin går starkt. Tvärtom, i förra segment pratade vi lite om det man kallar för leading indicators, det vill säga en indikator som visar på ett framtida utfall, vart är ekonomin på väg, så att säga. Jag skulle vilja påstå att General Electric är ett skolboksexempel på en så kallad leading indicator.

Och om det är så, då är General Electric ett tecken på att en lågkonjunktur är nära förestående. Men nu är det ju så att Trump-administrationen fullkomligt kastar pengar på militären. i och med den skrämste budgeten. Och General Electric kommer naturligtvis inte gå låttlös ur den härvan med tanke på att de gör flygplansmotorer och annat. Vad tror du Martin? Visst är det svårt att titta på General Electric och säga att USA går starkt? Håller du med om den analysen? Vi pratar ändå 126 år. Mm.

Johnny

Jag förstår hur du tänker, det ligger mycket i det. Samtidigt så är det ju komplicerat det här som du tog upp också, den svåger kapitalistiska effekten. Särskilt ett så gammalt företag som General Electric har ju växt ihop med den amerikanska staten på en mängd olika sätt. Dels via det militärindustriella komplexet men också på andra sätt. Egentligen skulle man behöva separera ut deras finanser, å ena sidan det som är kopplat till staten.

Donald Trump kan dra i en spak och se GS-siffror upp mycket bättre ut. Och å andra sidan deras riktiga marknadsmässiga verksamhet. Det har ju en inte obetydlig psykologisk effekt. Det är väldigt demoraliserande för amerikaner i allmänhet och det amerikanska näringslivet i synnerhet när flaggskeppen går dåligt.

Och såklart för politiker dålig PR för dem. Och det är också, tycker jag, något lite lätt utopiskt av mig. Men jag tycker det är något lätt monströst med de här megaföretagen som gör allting. Alltifrån hårtorkar till atombomber. Ja, otroligt. Jag föreställer mig att i ett fritt samhälle så skulle det vara mer effektivt att ha... Det är mindre företag som är mer specialiserade.

Det finns en del som tyder på det, även om det inte går att säga säkert. Det är något olycksbådande i allmänhet, tycker jag, med att ha sådana här megaföretag som gör allt mellan himmel och jord. Det känns ohållbart.

Martin

Tankarna går direkt till en sån här rymd science fiction. Där man arbetar för Global Corp och får betalt i credits som dras automatiskt när man öppnar kylskåpet.

Johnny

Det kanske är mindre så nu än det varit tidigare i USA, men General Electric är ju lite ett sådant företag. Det finns bättre exempel, Samsung i Sydkorea. Ja. Som där. Det är nästan svårt att övertagits se någon skillnad på företagets Samsung och staten Sydkorea. Man kan nästan lika gärna säga att företagets Samsung har en stat som heter Sydkorea. Jag vill gärna tro att själva den modellen inte har framtiden för sig. Så på ett sätt så skulle det vara ett tecken på tillfrisknande generellt för samhället om man inte hade de här megaföretagen.

Martin

Det är fascinerande när det är så många olika divisioner, allt från flygplansmotorer och så vidare. Det verkar som att det är en pendel som svänger genom decennierna. Det går från att det är populärt att konsolidera i jättestora bolag och sen styckas det upp och så vidare. För några avsnitt sedan pratade vi om CVN Capital, den svenska riskkapitalgruppen som har som affärsidé att köpa in sig i bolag.

och sen stycka upp dem eller slå ihop dem beroende på om det finns synergieffekter eller inte. Så vi får väl se vad som händer med GE. Om nu Trump drar i en spak så kanske flygplansmotorsektorn går jätte jättebra medans, inte vet jag, lampförsäljningen går dåligt för att av någon annan anledning.

Inte vet jag, att konjunkturen i övrigt går dåligt eller något sånt. Om Per Bilen lyssnar så kanske vi kan få begå en liten analys om hur stort kan bolag bli? Prissignalerna internt, när börjar de falla sönder? Bara som min begränsad erfarenhet som konsult på stora bolag redan där, på svensk nivå, på stora bolag där, som är betydligt mindre än General Electric, så tycker jag om att se att de interna prissignalerna typ inte finns och då försöker man parera med internfakturering och allt möjligt. Någonstans där, när internfaktureringen blir... Bottomline. Då är det dags att stycka bolaget tror jag. Ja, vi får se.