Transkribering
Konspiration bland fler banker att manipulera silverpriset avslöjas i nya bevis från Deutsche Bank
Martin
Konspiration bland fler banker att manipulera silverpriset avslöjas i nya bevis från Deutsche Bank. Handlare på olika banker i chatt koordinerar prisräder. Den här nyheten ska vi försöka packa upp. Vi har i tidigare avsnitt pratat om den här prismanipulationen av ädelmetallspriser som de här storbankerna håller på med.
Antingen på uppdrag av centralbanker eller för egen vinning. Deutsche Bank gick för åtta månader sedan med på en förlikning efter att de har blivit anklagade för att man replerat guld och silverpriserna. I samband med detta har man lämnat över bevis till målsägaren. Det rör sig om en stor datadump på 350 000 sidor av dokument av olika typer och 75 ljudinspelningar.
I bevishögen framgår en chatlogg mellan anställda på Deutsche Bank samt UBS, HSBC, Bank of Nova Scotia, Barclays, BNP Paribas, Standard Charter och Bank of America. De har ingått i en konspirationsring för att utvärdera en ny verkstad.
Manipulera silvermarknaden till egen vinning. Och de här bevisen kallas i artikeln från Bloomberg för smoking gun, det vill säga bevis som fäller starkt avgörande. Och detta har pågått i flera år och detta gör då att den här nya datadumpen gör att målsägarna i de här stämningarna har gått vidare att vidga sitt åtal till flera banker. Och för öga förvånande så rapporterar Bloomberg att dessa banker avböjer att kommentera.
Johnny
Vad är det de åtalas för? Vad är liksom åtalspunkten? Kan du beskriva brottet som de anses ha begått?
Martin
Alltså en princip är ju att en så kallad market maker ska endast... Se till att för en börsräkning eller en institutionsräkning hålla likviditet i ett visst instrument. I detta fall handlar det om Det är en del som heter Futures på metallleveranser.
Om vi börjar där så är en future ett kontrakt som säger att om jag köper en future så betyder det att jag har rätt att ta leverans på en viss mängd av den underliggande metallen om en viss tid in i framtiden. Det kan röra sig om månader eller år. Och att... Den jag köper ifrån, det vill säga säljaren, den står på andra sidan kontraktet.
Det vill säga att den parten förbinder sig att leverera en viss mängd silver till ägaren av det kontraktet om x månader. För att en marknad ska fungera och alla parter ska ha samma chans att köpa och sälja så gäller det att De här intermediärerna eller market makers då att de inte agerar utifrån egen vinning utan de ska så att säga vara en neutral part.
Johnny
Men de måste också tjäna pengar va? De har ju också ett vinstintresse men om jag förstår det rätt då så ska de inte tjäna pengar på spekulation i prisfluktuationer. Precis. De tjänar pengar på något annat sätt på transaktionskostnader när andra. Precis så.
Martin
Och transaktionskostnaden i det här fallet, här pratar man om skillnaden mellan en köp och en säljorder. Det brukar man kalla för spread. En market maker tjänar helt enkelt pengar på människorna mellan köp och sälj. Det är liksom ett gap mellan köp och sälj kursen. De ser till att hålla en volym i marknaden så att marknaden kan absorbera stora transaktioner.
Och det här... Det kräver kapital och det här kapitalet vill de ha vinst på, vilket de förtjänar. Under förutsättning att de inte flyttar marknaden i egen vinning, det vill säga att market maker, Deutsche Bank och UBS och de andra bankerna i det här fallet, har en riktning i sin egen position, det vill säga att de är antingen lång, det vill säga att de spekulerar i en uppgång, eller att de är kort och spekulerar i en nedgång.
Det de har blivit anslagade för är att de vid flertalet tillfällen under flera år har flyttat marknaden, priset uppåt och neråt till egen vinning och framförallt neråt. De har då blivit stämda av. av spekulanter eller köpare av metall eller säljare av metall som har förlorat pengar på deras agerande.
Johnny
Och så stämde av i sina egna kunder. Så man anser att de har brutit mot ett avtal som har funnits?
Martin
Ja, en börs har ju olika regler. För att en börs ska locka till sig kunder så ställer man upp olika regler som ska vara samma gällande för alla som agerar på den börsen. Det är också så att det finns så kallade market makers som tillhandahåller likviditet. En av de huvudreglerna är att du får inte hålla på med insiderhandel, du får inte manipulera börskurser etc.
Just för att ingen ska få en fördel över någon annan spelare. Och det är precis det som de här bankerna har gjort gentemot andra agenter på den här marknaden. Eftersom vi pratar om i princip alla banker här så är det såklart deras egna kunder som har blivit drabbade. Här i en annan artikel som också Bloomberg publicerade så skriver man också ut 53-bryter, jag är en go-gun blazin' Ja, exakt som på 53-brytaren, det är 3-2-1, boom!
I'm gonna bend this silver lower. Oh dear, my boss just said he bought some. I have to be sneaky then. Had to really work that one. Told you I'd bend it lower for you.
Och man rekryterar även traders från andra banker när man har behov, när man inte kan flytta marknaden själva. Så UBS-tradern skriver I'm gonna sell a little more, we need to grow our mafia a little, get a third position involved. Och Deutsche Bank-tradern säger Ok, calling Barks. Som är en förkortning på Barclays.
Och de fortsätter i den här jargongen. Vi ber att traden skriver And if you have stops, oh boy. Deutsche Bank. Traden skriver tillbaka Haha, who you gonna call? Stopbusters. Det här är ju en massa lingo då. Med stopp så menar man en stopp loss. Det vill säga att andra aktörer i den här marknaden Jag har lagt in en stopp loss order och det är en automatisk säljorder.
Så till exempel om jag köper Ericsson aktier på 100 kronor och jag är villig att max förlora drygt 2% av mitt innehav. Sen vill inte jag vara med längre. Jag vill liksom minimera min risk på nedsidan ifall jag har köpt Ericsson aktier vid fel tillfälle. Då lägger jag in en automatisk stopp loss. Det är en automatisk säljorder som säger att om Ericsson-aktien handlas på 98 kr, då lägger jag en automatisk säljorder på 97,90 kr.
Med andra ord så har jag försäkrat mig om att jag inte förlorar mer än 2,10 kr per aktie. Det här betyder att de här bankhandlarna konspirerar med varandra för att trigga andra handlares stopp-loss-ordrar. Det betyder att när de kan få en domino-effekt i marknaden så behöver de bara pusha lite grann för att det ska ramla ner ännu längre.
För att när min stop loss order triggas så kanske priset går ner ännu mer varpå din triggas och en tredje person triggas och så vidare. Så då skämtar de om ghostbusters här. Who do you gonna call stop busters? Och sen avslutar Bloomberg med att citera en annan liten chattsekvens där Deutsche Bank-traden säger Okej, rule of thumb, everything here stays here.
Och UBS-traden säger, so no need to repeat in the future. Och Deutsche Bank svarar, saves us typing lol. Så de är uppenbarligen väldigt familjär med varandra. Det här har pågått under en lång tid. Det här är svart på vitt evidens för att de har brutit mot börsens regler, manipulerat marknaden neråt tillsammans.
och dessutom skryter och skrattar om det. Den som tidigare har blivit anklagad för att vara en konspirationsteoretiker när man sagt att storbankerna manipulerar silverpriset nedåt behöver icke längre skämmas över det.
Johnny
Finns det alternativa marknader som man kan använda istället? Eller är de här spelarna så dominerande att de styr alla marknader?
Martin
Precis, och det är exakt därför som kineserna har öppnat Shanghai Gold Exchange där man handlar i kontrakt som kräver fysisk leverans. Inte bara på, om jag köper ett kontrakt så ska det vara uppbackat med 100% guld Om jag är en säljare av ett kontrakt så har jag x antal dagar på mig att leverera guld eller silver in i lagret som tillhör börsen. Det är precis därför som kineserna har börjat konkurrera med väst om det här, just för att västmarknaderna är så enormt korrupta och manipulerade.
Johnny
Om avtal har brutits, om man har handlat på en marknad under förutsättning att UBS och Deutsche Bank och så vidare inte ska leverera guld. själva bedriva sammanståndshandel i konkurrens med en själv. Man kan förstå att man vill stämma dem och få någon typ av kompensation. Men framförallt så skulle man ju vilja ta sin business någonstans. Kommer det att hända nu? Kommer folk att börja använda den här nya guldbörsen i Shanghai? Eller kommer folk att gå tillbaka till UBS och Deutsche Bank och hoppas att de skärper sig?
Martin
Den här migrationen från väst till öst är ongoing as we speak. För den som vill hålla koll på prisdifferensen mellan guld och silverpriserna i väst kontra öst kan gå in på en sajt som heter didthesystemcollapse.com där man kan se prisdifferensen.
Just nu när vi spelar in här så... Så är differensen nästan 30 dollar per troy ounce guld mellan London och Shanghai. Det vill säga att det är dyrare i Shanghai. Och varför är det dyrare? Jo, för att Shanghai faktiskt har den fysiska metallen. Och på silver så är differensen 1,5 dollar, vilket är signifikant.
Så att i väst så tradar silver just nu på 15,90 dollar. Och i öst trädade på 17,41. I finanssammanhang så brukar man kalla de här pristifferanserna på två olika geografiska platser eller mellan två olika liknande instrument för arbitrage. Teoretiskt sett ska arbitrage inte finnas speciellt länge eftersom arbitrageörer kommer in i marknaden och tjänar pengar på den här pristifferansen.
köper på ena stället och säljer på den andra tills differensen är nere på noll igen. Men problemet är att i väst så finns inte så mycket guld att få tag i längre och allt det här fysiska guldet flödar från väst till öst som vi har pratat om i tidigare sändningar. Och dessutom är det så att den fysiska metallen måste transporteras från USA eller London till Shanghai vilket det också kostar en del av.
Men om man vill ha koll på den fysiska marknaden, det fysiska priset, så ska man titta på Shanghai Gold Exchange och inte på Comex i New York. Dessutom ska jag tillägga också att i Comex börsregler så står det att när som helst kan börsen kräva av de som har kontrakt på börsen att få ut ett kredit. Göra upp i kontanter istället för metall.
Johnny
Det är redan inskrivet i lagtexten eller regelverket. I det här fallet så handlar det väl om två egentligen olika varor. Så det är inte i alla fall en renodlad arbitragssituation. Därför att det är egentligen olika saker du köper. Pappersguldet till fysiska guldet och mellanskillnaden i pris är väl ett pris som man sätter på skillnaden i förtroende.
Martin
Så kan man väl säga. Men samtidigt, de är ju i högsta grad besläktade de här kontrakten eftersom Ett spotkontrakt på Comex ska ju teoretiskt sett kunna ta leverans på. Men lagret är så litet på Comex så det är ingen större seriös spelare som ens tror på att Comex-priset har någon relevans längre. Det är därför det här arbitraget uppstår. Men teoretiskt sett så ska man... idag kunna ta leverans från Comex, försäkra det och transportera det till Kina och sälja det där.
Johnny
Men blir inte den mellanskillnaden på några procent dyrare i Kina motsvarar inte det priset som är satt på sannolikheten för att du inte kommer kunna ta leverans på ditt guld på Comex?
Martin
Samtidigt så är ett troy ounce 31 gram och teoretiskt sett så ska du kunna ta leverans på silver från Comex och sen har du då en en uppsida på en och en halv dollar per ounce. Som du då köper en miljon ounce.
Då har du då en och en halv miljon dollar att tjäna på att att frakta det, försäkra det och frakta det till Asien. Det är bara räkna på vad det skulle kosta. Nu vet jag inte vad det kostar, men jag skulle bli väldigt förvånad om om det inte gick att tjäna några pengar på det där. Men det är ju också så att det här flödet, det fysiska flödet, det händer ju nu.
Det fysiska flödet går från London via Schweiz där det smälts ner och görs om och förädlas och sen skickas till Kina och kommer aldrig mer tillbaka. Så det här arbitraget har funnits här ett tag och det har ju också gjort att att de här flödena har ökat och ökat. Så att ja, det finns arbetsragörer i marknaden helt klart. Och sen är det ju också så att de här kinesiska centralbankerna och ryska centralbankerna de köper ju då från Vestotarleverans.
Johnny
Jag skulle aldrig våga åka med en miljon ounce guld till Kina. Tänk om man stöter på Ragnar Danielsjöld på vägen. Jag vill inte ens tänka på vad försäkringskostnaden blir. Förlåt, vem är den där Ragnar? Ragnar Danielsjöld är en... Jag vet inte hur mycket jag kan berätta utan att det blir spoilers. Men läs Atlas Shrugged, säger jag bara till dig av alla lyssnare.