Martin

Afrika kan bli nästa frontermarknad för rysk kapital. Investeringarna i nystartade företag har nästan tiofaldigats på fyra år. Det här är en artikel från Venturebeat. Det är inte en sajt som jag känner till sedan tidigare. Här är en utföljd artikel i vad som händer i Afrika när det kommer till riskkapital och investeringar i nystartade företag.

Där är en enorm utveckling och intresset är väldigt stort. Det är en otroligt spännande utveckling i Afrika. I och för sig känns det lite... Det är konstigt att prata om Afrika som helhet. Det är en enormt stor kontinent med många olika länder, kulturer, religioner, språk, valutor, juridiska system och så vidare.

Men artikeln handlar om kontinenten som helhet, men man fokuserar på Mellersta och södra Afrika. Jag har för mig, jag har inte kollat upp det här, men jag har för mig att Nigeria's börs står för en väsentlig del av Afrikas alla börser. Så det är väldigt koncentrerat till specifika regioner i Afrika.

Men heta sektorer här enligt artikeln är smarta lösningar för internationella betalningar, green tech, alltså grön energi, och olika typer av sjukvårdstjänster och produkter. Men det som är slående med Afrika, vilket har pratats om ganska länge i it-världen i alla fall, är att många länder går från ingen infrastruktur alls direkt till mobila lösningar.

Man kommer alltså inte att gräva ner gammal kopparkabel i marken och skaffa 288 modem och sen tio år senare byta ut det mot fiber, utan man går direkt till att köra 5G. Så bygga mobilmaster och ha allting mobil, till och med. Det här betyder att många afrikaner sannolikt skaffar smarta telefoner innan de skaffar radio, tv eller dator.

De är många. Man räknar med att Afrika kommer ha 2,5 miljarder användare av smarta telefoner inom några år. Det är från dagens nivå på 725 miljoner användare. Det här är användare som kommer att bli tech-savvy väldigt, väldigt fort. Det finns en växande medelklass i Afrika som kommer att tjäna mer och mer pengar. Man kommer att göra fler och fler transaktioner direkt via mobiler och mobila banklösningar.

Tillväxtmarknaden på sikt är förmodligen bland de största i världen just nu. Min egen tioårsplan är att någon gång i framtiden sälja av ädelmetallerna och investera i Afrika. Det här är en tanke som jag fick första gången, det måste ju vara för tio år sen snart, när jag hörde talas om det här projektet att ge varje afrikansk barn en dator.

Jag kommer inte riktigt ihåg vad det projektet hette. Men det var ju liksom ett stort internationellt biståndsprojekt. Men som tur är, är det projektet nedlagt så då lämnas det utrymme för marknadskrafter som kommer att få se marknaden med en betydligt smartare teknik än så. Och Fintech har ju väldigt stora marknader här. Bara marknaden för att skicka pengar från USA till Nigeria är värd 5 miljarder dollar räknat på en transaktionsvolym.

Och idag är det trötta aktörer som MoneyGram och Western Union med väldigt, väldigt höga avgifter som står för stor del av den här marknaden. Hela afrikanska transaktionsvolymen beräknas till 140 miljarder dollar. Här finns det gigantisk potential för smarta fintech-lösningar och bitcoinbaserade lösningar som kan erbjuda snabbare och billigare lösningar direkt till mobilen.

Marknaden här är i princip oändlig. Dessutom... så är ju regelverket i många afrikanska länder betydligt mindre än i väst. Så vem vet, det kanske blir Afrika som blir frihetens vagga i framtiden. Vad tror du när du läser den här artikeln Martin?

Johnny

Det är en jättespännande fråga, jätteintressant att tänka på. I vissa bemärkelser så är det nästan tre olika saker. Vi är alltid uppe och bort. att Afrika är den övergripande marknad som har störst potential. Helt enkelt för att det är den minst ekonomiskt utvecklade. Om vi har en region som är mycket fattigare än resten av världen då har man om inte annat bara catch-up-effekter.

Att Afrika kommer att ha snabbare ekonomisk utveckling helt enkelt för att de börjar på en lägre nivå men de kan använda sig av information och teknologi och så vidare från hela världen för att komma ikapp. Det är alltså en... Jag tycker också att om man lever under fattigare förhållanden så måste man i vissa avseenden vara mer innovativ. Det finns delvis ett starkare innovationstryck.

Det har dels att göra med att man måste hitta enkla, billiga lösningar. Det ser vi en hel del intressanta exempel på. Jag har tyckt det har varit spännande att se på medicinska applikationer. Vi har flera artiklar på bubblor bland annat. medicinska uppfinningar som är gjorda i Afrika och även i Indien. De gör saker för några dollar som på ett västerländskt sjukhus kostar hundratals eller tusentals dollar.

Och inom just finanssektorn som du nämner så finns det också många exempel. Inte minst kopplat till det här med att man kan hoppa över teknologiska mellansteg.

Martin

Och hoppa över certifieringsprocesser som CE-markning och sånt där.

Johnny

En del av det i alla fall. Vissa av de här sakerna som kommer från Afrika är redan ganska stora och väl etablerade. Det kanske mest kända är M-PESA, betalningssystem, som finns i antal afrikanska länder. Det har funnits ganska länge nu. Det är ett sms-baserat betalningssystem. Det används att göra samma funktionalitet i telefonerna som sms.

Man behöver inte ens ha en smartphone. Det räcker med att man har stöd för sms och så skickar man en PIN-kod. På det kan man göra betalningar. Sen kan man köpa mer kontanter, köpa på mer pengar på sidan PSA. Sen kan man betala och göra överföringar. Det är så stort nu i ett antal afrikanska länder. Det är ett dominerande betalningsmedel. Och nu börjar det gå på export. En PESA finns nu även i Rumänien och två länder till i Östeuropa.

Jag minns inte på rak arm vilket de är. Det är ett exempel på en udda grej som man lätt hade kunnat göra i väst. Men ingen som hade skäl egentligen. Jag kommer tänka på den idén, men i Afrika så var det väldigt relevant att fixa ett sådant smart betalningssystem. Sedan en annan sak är att förutom att Afrika är ekonomiskt efterblivet så har Afrika världens yngsta befolkning en lägst medelålder.

Vilket innebär att Afrika, om man nu ska generalisera på det sättet som du invänder dig åt, men framförallt Afrika söder av Sahara, har längst tid kvar. tills man stöter på den här befolkningsproblematiken som i princip hela resten av världen är drabbade av just nu. Att man får äldre, äldre befolkningar och man har inte tillräckligt mycket unga människor som ersätter. I Afrika har man fortfarande delvis det motsatta problemet som blir styrkaöversikt, att man har stora unga befolkningar.

Dels kommer Afrika enligt de nuvarande trenderna vara världens mest välbefolkade kontinent. Och jag läste häromdagen bara att Nigeria kommer att vara världens mest befolkade land. Indien kommer att gå om Kina snart i antal invånare och sen kommer Nigeria att gå om Indien om en 50 år eller sånt där.

Så bara ett sånt här grundläggande ekonomiska, demografiska... faktorerna pekar på att det kommer hända mycket i Afrika. Det kan man räkna ut med förbundna ögon, förutsättningsvis.

Martin

Ja, det är otroligt spännande. Det är fantastiska naturresurser som finns där också som ännu inte har en......vad ska man säga... den har enorm utvecklingspotential eftersom det är så mycket diktaturer och korruption. Frimarknadsprocesserna har inte kommit igång riktigt än. Så vi får hoppas att den processen går bra. går snabbt.

Johnny

Det finns stora problem också, utmaningar för Afrikas plan, det här kanske inte kommer att hända. Jag är inte så vanständigt optimistisk vad gäller Afrika, förutom de här fundamentala faktorerna. Du nämnde att det finns fria regelverk vissa avseenden i Afrika och så är det, och så är det säkert på många ställen i Afrika.

Men det finns också ett problem med till exempel att Väldigt svagt skydd för äganderätt. En mer godtycklig rättsutövning. Även om den är mindre omfattande så är den också mindre förutsägbar. Det är hopplöst i de afrikanska länder där staten regelmässigt konfiskerar land som i Zimbabwe, där kan man inte göra affär överhuvudtaget.

Men det finns liknande problem lite överallt och det skiljer sig jättemycket mellan länderna såklart. Det förändras mycket över tid, Sydafrika håller på att bli sämre nu till exempel, medans Botswana till exempel håller stilen, vad jag har förstått. Men det finns inte samma tradition. i Afrika av att ha rättsstater, att ha liberala principer, att välja marknad och ägande.

Utan istället så finns det andra traditioner som eventuellt drar i en annan riktning. Till exempel klanbaserade strukturer som bygger mer på en godtycklig personlig maktutövning skulle kunna utvecklas i en positiv riktning kanske i någon typ av... Kanske någon monarkisk riktning under.

Kungar eller nånting som har en förståelse för marknadsekonomi och kapitalakkumulation. Men just nu så är det inte riktigt så som jag ser det. Det är inte den riktningen som det går till. Sen finns det andra stora problem med Afrika som jag själv inte har inläst, men jag hör ju andra smarta människor påpeka att afrikaner har ett annan genetik, genetiska och biologiska förutsättningar än andra människor testar betydligt lägre på IQ-siffror.

Jag vet inte själv, men jag har i alla fall hört argumentet göras att det finns inga exempel på kapitalistiska högkulturer och rättsstater som uppstått i befolkningar som har en lägre IQ under en viss nivå. Så det är inte säkert att afrikaner kommer ledas in på samma samhällsutveckling, bara baserat på sin egen biologi och sin kognitiva särart.

Martin

Ja, det där är ju oerhört kontroversiellt. Jag antar, jag kan ingenting om det här ämnet, men jag antar att det måste skilja sig enormt mycket från plats till plats i Afrika i så fall, eftersom det är så extremt stort, så många olika kulturer, olika typer av genetik då måste det ju vara också.

Johnny

Det är stor skillnad mellan olika afrikanska länder. Jag har snegrat på en tabell någon gång. Jag för mig att det var Guinea-Bissau eller Equatorial Guinea eller något sånt där land som låg allra längst ner med snitt IQ på 56. Men oavsett, alla länderna i Afrika söder om Sahara har, jag säger tummen pekfingret, en standardavvikelse, lägre IQ eller något sånt där.

Så skillnaden mellan dem är uppe. Sägs vara lika stor skillnad mellan en europe och en askenasisk jude eller en sydkoreanen och sånt där. Och det är en jättestor skillnad som tar sig uttryckt direkt i ekonomiska realiteter. Och eventuellt då, som vissa säger, även i samhällsstrukturer och sånt där. Så att det finns också skäl att vara skeptisk. Jag tycker det är mycket sådana här Afrika-...

Det är många som är väldigt optimistiska och säger att Kina är framtiden, Afrika är framtiden. Det finns de här enkla fundamentala skälen, som catch-up-effekterna, för man börjar från en låg nivå och så vidare. Men det finns också stora strukturella problem som jag känner att folk lite för lättvindigt sveper åt sidan. För att det känns så bra att vara för Afrika eller helt på Kina och sånt där. Mm,

Martin

det är fysktoligt. Samtidigt så har de som var tidiga investerare i Kina, som har slutat på 90-talet, gjort en fantastisk resa. Även om din tes håller här så måste du ju... Det finns enorma investeringsmöjligheter ändå. Jag förstår poängen. Om din tes håller så låter det som att det kanske inte blir Singapore av alltihop.

Men utvecklingspotentialen är ju enorm fortfarande. Så tror du inte att det här är som om vi backar tillbaka tiden till 90-talet i Kina?

Johnny

Jo, det tänker jag på. Min poäng är bara att... Afrika kommer säkert vara en jättebra ställe att investera i allmänhet. Afrikanska börser kommer säkert vara jättebra. Köpa Lagos, börsens index och såna saker. Det tror jag definitivt. Men det kan hända samtidigt som det blir så att Afrika fortfarande är på många sätt en trasig kontinent. Det är länder som man i praktiken inte vill åka till som europeer.

Kanske av säkerhetsskäl, kanske eventuellt av andra skäl. Så att man ändå vill hålla armlängds avstånd. Som du själv säger, det blir inte Singapore. Det blir inte med min pengar. Och det är som Kina också. Kina är inte heller Singapore. Det finns vissa som tycker att det är trevligt att vara i Kina. Jag ska ju säga, utan ångest, att jag själv aldrig har varit i Kina. Men jag har heller ingen som helst lust att åka till till exempel Beijing eller Shanghai. Alltså inte det minsta har jag lust att åka dit.

För att jag tycker att det ser förjävligt ut. Alltså politiskt, kulturellt, ekonomiskt. Den här tjocka molnen av smågg som ligger över städerna som verkar livsfarliga. Det är inte som att Kina på alla sätt har rest sig och är ett skinande föredöme. Inte ens de mest ekonomiskt välutvecklade delarna tycker jag är särskilt tilltalande. Och det är naturligtvis inte en rättssäker, tillförlitlig situation i Kina som trots allt styrs av ett...

kommunistparti, även om det nu är ett ultrakorrumperat kapitalistiskt kommunistparti. Så jag tror att det kommer att vara stökigt på samma sätt i Afrika. Och att det kommer att vara säkert många bra investeringar, men min magkänsla är att det ändå inte kommer att vara ett ställe som man vill åka till.

Martin

Nej, det är mycket möjligt. Man kan ju också dra en parallell till, det finns ju många länder i Afrika som i historiskt sätt och fortfarande har samma politiska situation som Östeuropa, det vill säga socialistiska diktaturer. Och det vi har sett i Östeuropa är ju en otroligt snabb övergång i mentalitet och värderingar till frimarknadsprinciper som en reaktion på det socialistiska oket de levt under så länge. Kan man dra några sådana paralleller? Att potentialen för detta socialistiska diktatur i Afrika har större potential än andra? Eller tvärtom, kanske?

Johnny

Det är en jätteintressant tanke, faktiskt. Jag skulle inte utesluta att det kan finnas en sån mekanism. Men jag skulle också höja ett varningens finger kring själva grundtanken. För att som vitt mig anblandar så är det ingenting som vi vet helt säkert att det är just som en sorts... motreaktion i Östeuropa, som vi har en stark utveckling i kapitalistisk riktning.

Jag menar, i Estland till exempel, om man tittar lite på deras historia, det ser ju ut som att det är så, att de har ett väldigt starkt kommunisthat, det ska aldrig mer bli som det var under Mörkåren och så vidare. Men det finns också andra, mer grundläggande faktorer i hela Östeuropa, alltså kulturella faktorer som har varit välgrundade där, Mycket längre än Sovjetimperiet fanns och som man nu kan återvända till.

Alltså det är mer... Man kan säga att det finns en starkare ställning för traditionella värderingar och en sorts konservativ hållning i Östeuropa än det finns i väst därför att delvis så bevarades den möjligheten under Sovjet-tiden medan den bröts ner i snabbare takt i väst faktiskt. i vissa avseenden. Så jag tror att det kan vara så att det finns en motreaktion, men man måste också gå tillbaks till mer...

till andra, kanske mer fundamentala faktorer. Och om jag bara ska nämna en som jag tror att man ska hålla ögonen på, så är det den koloniala historien som olika länder har. Och där är min gissning att... att i enkelt uttryck, ju starkare och mer omfattande kolonialvälde så finns det en mer omfattande kolonial värld. ett afrikanskt land har haft, desto bättre kommer det att gå för det. Framförallt så ser vi generellt i hela världen att det går väldigt bra för detta brittiska kolonier.

Så jag skulle titta på vilka länder har varit grundligt koloniserade och vilka europeiska länder var det som koloniserade. Och på det sättet så tror jag att man skulle kunna rangordna dem och göra ganska bra förutsägelser om deras ekonomiska utveckling i framtiden.

Martin

Den är väldigt intressant. Den här kulturella aspekten är otroligt spännande. Det är en av teserna som Nima Sanandaji driver i Debunking Utopia om varför den svenska frimarknadsekonomin har varit så stark fram tills det började gå åt helvete. Just för att den svenska kulturella egenheten är att man litar på varandra, det är hårt arbete, man gör rätt för sig etc.

Så det borde innebära att man också ska göra en analys på olika kulturella skillnader i Afrika och jämföra dem med varandra och kanske matcha med huruvida det var en brittisk koloni, en belgisk och så vidare. Och titta på vilka trender i äganderätt som föreligger just i det landet. Kan det vara en bra matris?

Johnny

Ja, absolut. De faktorerna... ska med. Det blir lustigt om man jämför med Sverige och de svenska kulturella faktorerna eftersom det finns så få beröringspunkter med afrikanska länder. Om jag tar till exempel hårda klimatet i Sverige, långa kalla vintern hade folk frös i jäl och det sålde ut genpolen ganska bra. Jag vet inte vad man har i Afrika som är motsvarande, det blir uppäten av lejon eller något sånt där.

Men det är i alla fall helt andra faktorer som har påverkat både genpolen och klimatet. och kultur där. Men jag tror ju relativt mycket på det här med institutioner. Jag är inte helt övertygad av de här rasteorierna som man hör ibland att det är kört för Afrika, för de har inte tillräckligt hög IQ. Jag är öppen för den möjligheten, men min hunch är väl att om man på något sätt kan få till rimliga kapitalistiska institutioner så kommer det gå rätt bra för Afrika och det kommer bli hyfsat bra ordning förmodligen på de här länderna.

Det är bara att det tycker jag är bra. Det är svårt att se vägen från där vi är idag till att Afrika har välordnade marknadsekonomier, respekt för ägaranderetten, någon typ av stabila styren i staterna osv.

Martin

Intressant. En annan aspekt som man har hört flera gånger tidigare i den österrikiska... approachen med tidspreferenser. Ett hårt klimat tvingar fram en kultur där man lagrar stora mängder mat i lador för att överleva en vinter.

Det krävs, för att överleva så måste man tänka långsiktigt. Ju varmare klimat, desto mindre... måste du planera för morgondagen? Om det här stämmer, då borde man ju tänka så när det kommer till investeringar i Afrika också, att man kanske ska fokusera på investeringar som riktar sig till en kundgrupp, eller en produkt eller en tjänst som inte har, som inte kräver att konsumenten har ett långt perspektiv.

Ja, intressant tanke.